矽谷傳奇投資人、被譽為「互聯網女王」的 Mary Meeker 近日發出警告，指出以 OpenAI 和 Google 為代表的美國頂級 AI 企業，正受到來自中國 DeepSeek 等成本更低競爭對手的嚴峻威脅。這場潛在的「成本戰」不僅考驗著這些 AI 巨頭的定價策略，更對當前通用型大型語言模型（LLM）的商業模式提出了質疑，預示著 AI 產業的未來格局可能發生深遠變化。
AI 時代的財富機遇與潛在挑戰
Mary Meeker 以其在摩根士丹利任職期間精準預測 Google 和蘋果等公司成功的眼光而聞名。她在 2010 年加入凱鵬華盈（Kleiner Perkins），並於 2019 年共同創立了投資公司 Bond。此次她發出的警示，無疑為當前狂熱的 AI 市場注入了一絲冷靜的思考。
Meeker 指出，AI 的飛速進步將催生「多家價值 10 萬億美元公司，而且可能不會全部位於北美」。她強調，從未見過如此輕易就能進入 50 億用戶市場的機會，這將為企業創造「非凡財富」。自 2022 年底 OpenAI 推出 ChatGPT 以來，生成式 AI 工具市場呈現爆炸性增長，短短兩年內月活躍用戶已突破 5 億，刺激了創投對眾多競爭對手的投資，也加速了數據中心和其他 AI 基礎設施的投資。這一切都印證了 AI 時代巨大的財富潛力。
然而，在這波狂熱的背後，Meeker 也看到了潛在的暗流。她認為，OpenAI 和 Google 等公司旗艦模型的訓練和運營成本正在不斷攀升。同時，來自 DeepSeek 等提供更便宜模型服務的競爭日益激烈，這對領先者的定價能力構成了巨大壓力。這是一個關鍵的警示：即使技術領先，如果成本過高而無法有效商業化，其市場地位也可能受到威脅。
通用型 LLM 的商業模式之惑：成本與效率的權衡
Meeker 的警告不僅指向了成本問題，更觸及了通用型 LLM 商業模式的核心。她提出，隨著定制化用途訓練的、更便宜、更小的 AI 模型正在興起，通用型 LLM 的地位開始受到質疑。
這意味著，未來 AI 市場可能不會是「一統天下」的局面。儘管像 GPT-4 這樣的通用型大模型在廣泛任務上表現出色，但它們的訓練成本極高，運行所需的計算資源也巨大。對於許多企業和應用場景而言，他們可能並不需要一個「無所不能」的大模型，而更需要一個針對特定任務或領域進行優化的、更輕量級、成本更低的專用模型。
DeepSeek 等競爭對手正是抓住了這一點。如果他們能夠提供性能接近頂級通用模型，但成本顯著更低的解決方案，那麼他們就能在特定市場或對成本敏感的用戶群中佔據優勢。這種趨勢將迫使 OpenAI 和 Google 等公司重新評估其通用大模型的商業策略，思考如何在保持領先技術的同時，兼顧成本效益和市場需求。
這場商業模式的演變，可以理解為 AI 產業發展的必然階段。初期，技術突破是核心，誰能做出更強大的通用模型，誰就能引領市場。但隨著技術逐漸成熟，如何將這些技術規模化、低成本地應用到各行各業，將成為新的競爭焦點。這不僅考驗著技術能力，更考驗著商業化策略和市場洞察力。
訓練成本飆升與少數公司的生存困境
Meeker 在其公司最新報告中指出，訓練最先進的 AI 模型是一項極其昂貴的任務。她預計，開發尖端模型的成本在 8 年內將增加 2,400 倍。如此驚人的成本增長，意味著只有極少數具備雄厚資金實力和頂尖研發能力的企業，才能承擔得起繼續開發和維護最先進模型的重任。
她悲觀地預測，大多數競爭對手最終都會被淘汰出局，而剩下的少數公司也缺乏明確的獲利途徑。這是一個嚴峻的現實：AI 模型的研發已經進入「燒錢」階段，即使是巨頭，也必須警惕投入與產出之間的平衡。如果無法找到可持續的商業模式來覆蓋高昂的研發和運營成本，即使是技術領先者也可能面臨巨大的財務壓力。
這一點對於 OpenAI 尤為關鍵。作為一家在初期獲得巨額投資，並以開發通用人工智能為己任的公司，其持續的燒錢速度和商業化進程一直備受關注。DeepSeek 等成本更低的競爭者的出現，無疑將迫使 OpenAI 在技術領先和商業盈利之間做出更精準的權衡。
投資警示：市場狂熱下的分散投資法則
面對當前 AI 市場的狂熱，Mary Meeker 也向投資者發出了明智的提醒。她指出，在這種市場狂熱時期，明智的投資法則應是「只投入能承受損失的資金，而且要分散投資」。她警告說，「把所有雞蛋放在一個籃子裡是有風險的」，因為現在看起來一片順利的趨勢，總有逆轉的一天。
這個警示對於普通投資者和大型機構都適用。儘管 AI 的前景廣闊，但其發展仍充滿不確定性。技術路線的變化、成本壓力的增加、商業模式的演變，都可能導致市場格局的快速洗牌。在這樣的背景下，盲目追逐熱點、將所有資金集中投資於少數領先企業，都可能帶來巨大的風險。
Meeker 的提醒，更深層次地指向了對市場趨勢的獨立判斷。她曾在關鍵時刻預測了科技巨頭的成功，如今她的警告則提醒人們，不要被一時的熱潮沖昏頭腦，要始終保持清醒的頭腦，對風險進行充分評估。
總而言之，Mary Meeker 的最新警告，為我們理解當前 AI 產業的發展趨勢提供了重要的視角。DeepSeek 等成本更低的競爭者所帶來的威脅，不僅是價格戰，更是對通用型 LLM 商業模式的一次深刻挑戰。隨著 AI 技術的不斷演進，成本效益、商業化路徑以及市場的多元化需求，將成為決定未來 AI 巨頭命運的關鍵因素。
