當全球目光聚焦於 OpenAI 和 Google 等 AI 巨頭的每一次技術突破與產品發佈時，素有「互聯網女王」之稱的矽谷明星投資人 Mary Meeker，卻發出了一項尖銳的警告：美國 AI 領軍企業正遭受來自中國 DeepSeek 等成本更低競爭對手的威脅。這一警示不僅揭示了 AI 產業日益激烈的競爭，更預示著通用型大型語言模型（LLM）的商業模式正迎來深刻變革，甚至可能導致未來 AI 產業的財富版圖重新劃分。
AI 市場的「黃金時代」與潛在的「定價危機」
Mary Meeker 的洞察力向來備受業界推崇。她過往對 Google 和蘋果成功的精準預測，使其在科技投資界享有盛譽。如今，她對 AI 時代的判斷同樣引人深思。她指出，AI 的飛速發展將催生「多家價值 10 萬億美元公司」，並且這些巨頭「可能不會全部位於北美」。她強調，進入 50 億用戶市場的機會前所未有地「輕易」，這將創造「非凡財富」。的確，自 ChatGPT 橫空出世以來，生成式 AI 市場呈現爆炸式增長，月活躍用戶在兩年內突破 5 億，吸引了海量資本湧入，加速了 AI 基礎設施建設。這一切都指向 AI 市場巨大的商業潛力。
然而，在 AI 浪潮的熱烈氛圍中，Meeker 也發出了不容忽視的「警報」。她明確指出，OpenAI 和 Google 等公司旗艦模型的成本正在「上升」。這不僅包括模型訓練的巨額投入，還包括模型推理和運營所需的龐大算力成本。與此同時，來自 DeepSeek 等提供「更便宜模型」的競爭日益激烈，這直接導致了市場對這些頂級 AI 服務「定價能力」的壓力。
這是一個關鍵的矛盾點：一方面，AI 技術的進步需要巨大的研發投入；另一方面，市場對成本效益的追求永無止境。如果領先企業無法有效控制成本，或者其產品的性價比在競爭中不再佔優，其市場份額就可能被侵蝕。DeepSeek 的出現，正是這場「成本戰」的鮮明例證。他們以更低的成本實現接近頂級模型的性能，為市場提供了新的選擇，也為用戶提供了更多的議價空間。
通用型 LLM 的「效率之困」與定制化 AI 的興起
Meeker 對通用型 LLM 商業模式的質疑，更是觸及了 AI 產業發展的深層邏輯。她認為，通用型 LLM 的未來發展存在不確定性，因為「針對客製化用途訓練而更便宜、更小的 AI 模型正在興起」。
這反映了 AI 技術從「通用」走向「專精」的趨勢。雖然通用大模型在多任務處理上展現了強大的能力，但對於特定行業或應用場景，它們可能存在「過度設計」的問題。一個為通用目的訓練的數千億參數大模型，其訓練和運營成本遠超一個僅針對特定任務進行優化的小型模型。而對於企業用戶來說，他們更傾向於選擇能高效解決特定問題、且成本可控的解決方案。
這為 DeepSeek 這樣的公司提供了機會。如果 DeepSeek 能夠在特定領域或針對特定任務上訓練出性能優異、成本低廉的模型，即使其總體通用性不如 OpenAI 或 Google，也能在市場上佔據一席之地。這種模式不僅能滿足市場的多元化需求，也能有效降低 AI 應用的門檻，加速 AI 技術在各行各業的滲透。
這場商業模式的轉變，將促使 AI 公司更深入地思考其產品定位和價值主張。是繼續追求「大而全」的通用模型，並設法降低其成本？還是轉向「小而精」的定制化模型，以更高效的方式服務垂直市場？這將是擺在所有 AI 企業面前的戰略抉擇。
高昂訓練成本的「淘汰賽」與投資者的「分散法則」
Meeker 的公司最新報告指出，開發尖端模型的成本預計在 8 年內將增加 2,400 倍。這是一個令人咋舌的數字，意味著 AI 模型的研發已經進入一個極其燒錢的階段。在這樣的「軍備競賽」中，只有少數具備超強資金實力、頂尖人才和持續創新能力的企業才能生存下來。她預測，大多數競爭對手最終會被淘汰出局，而倖存的少數公司也可能「缺乏明確獲利途徑」。
這對 OpenAI 而言，是一個巨大的挑戰。儘管其技術領先，但作為一家旨在實現通用人工智能的非盈利轉營利組織，其商業化進程和盈利能力一直備受關注。面對天文數字般的研發成本，以及 DeepSeek 等在成本效益上更具優勢的競爭者，OpenAI 需要更為清晰和可持續的商業模式來支撐其宏偉願景。否則，即使技術再先進，也可能面臨資金斷裂的風險。
面對市場的狂熱和潛在的風險，Mary Meeker 也向投資者發出了經典的投資忠告：「只投入能承受損失的資金，而且要分散投資」。她提醒人們，在市場一片順利時，不要將「所有雞蛋放在一個籃子裡」，因為「趨勢總有逆轉的一天」。
這不僅是對個人投資者的告誡，也是對整個資本市場的警示。AI 領域的巨大潛力毋庸置疑，但其發展路徑和商業模式仍存在諸多變數。技術的快速迭代、競爭格局的變化、以及經濟環境的影響，都可能導致市場的劇烈波動。因此，保持理性、分散風險，是面對 AI 時代投資的最佳策略。
總之，Mary Meeker 的最新警告，為我們深入理解當前 AI 產業的發展趨勢提供了寶貴的視角。DeepSeek 等成本更低的競爭者所帶來的威脅，不僅僅是價格競爭，更是對通用型 LLM 商業模式的一次深刻挑戰。這場變革將推動 AI 產業從單純追求「大」和「通用」，轉向更注重「效率」和「定制化」。而對於投資者而言，在享受 AI 帶來巨大財富機遇的同時，更應牢記風險，保持警惕，並學會分散投資。
