在2025年5月，DeepSeek R2的发布可能会对Nvidia产生重大影响。如果该模型采用了华为的芯片，这将有可能使Nvidia失去其15%-25%的销售额。这一潜在变化可能会引发Nvidia的股价大幅下跌，从而成为一个吸引人的短期空头机会。
中国正在采取减少对美国公司依赖的战略，这与传闻中DeepSeek将采用华为的SMIC生产的芯片的消息相符。若这一传闻成真，将对Nvidia构成严重威胁。本文将深入探讨这一背景和可能的市场影响，分析短期内做空Nvidia的风险与回报。
DeepSeek R2的发布对Nvidia的潜在冲击
中国的DeepSeek公司近年来通过创新迅速崭露头角，尤其是其推出的AI模型DeepSeek R1，这引起了全球范围内的高度关注。DeepSeek R1的发布让人们开始重新审视中国在AI领域的进步，尤其是中国不依赖Nvidia的可能性。如果DeepSeek R2的发布也不依赖Nvidia的GPU，而是采用华为的芯片，那么Nvidia的股价可能会受到致命打击，特别是在中国市场，Nvidia的收入约占公司总收入的20%。
Nvidia的市场地位与中国的战略布局
中国的AI产业正迅速崛起，尤其是在芯片制造和人工智能技术领域。随着中美科技战争的加剧，中国政府加大了对国内技术研发的投资。中国不仅希望通过自主研发芯片减少对美国技术的依赖，还在努力推动国内企业发展，减少对外部供应商的依赖。
DeepSeek的成功也证明了中国公司在某些领域已不再完全依赖外资。例如，DeepSeek使用的优化训练方法使得其模型可以在较少的硬件支持下运行，这意味着他们不一定需要最先进的Nvidia GPU就能在全球AI竞赛中占据一席之地。
如果DeepSeek R2的训练不依赖Nvidia的GPU，而是转向华为最新的Ascend 910B芯片，由中国SMIC生产，这将显著改变市场的格局。根据目前的传闻，DeepSeek已经在其本土供应链中整合了更多的国产硬件，这将进一步减少对外部合作伙伴的依赖，并加速其AI硬件基础设施的建设。
Nvidia的收入风险：15%-25%在中国市场
如果DeepSeek R2成功使用华为的芯片代替Nvidia的GPU，那么Nvidia将面临巨大的收入损失。根据一些分析，Nvidia在中国的市场份额可能占其全球收入的15%-25%。这个市场份额的丧失可能会导致Nvidia的营收和股价大幅下跌。
尤其是在台湾和新加坡，Nvidia的销售已经呈现出强劲的增长趋势。一些分析认为，部分这些销售可能通过壳公司最终进入中国市场，进一步影响Nvidia的整体表现。因此，Nvidia的股价面临着极大的下行风险，尤其是当中国的AI公司选择完全不依赖Nvidia时。
DeepSeek R2可能的突破：华为芯片代替Nvidia
目前，DeepSeek的AI模型已经展现出了强大的性能，甚至不需要像Nvidia H100这样的顶级硬件。根据一些研究，DeepSeek的某些模型使用的华为芯片已接近Nvidia H100的性能。如果DeepSeek R2真如传闻所说，采用华为 Ascend 910B芯片进行训练并用于推理，这将标志着中国AI技术的一个巨大突破。
华为 Ascend 910B芯片是由中国的SMIC生产，并可能使用7纳米工艺制造。随着中美之间的科技摩擦加剧，华为和中国其他芯片制造商越来越有能力生产先进的AI芯片，这使得中国的AI公司能够摆脱对Nvidia的依赖。
Nvidia的股价波动与短期空头机会
若DeepSeek R2宣布使用华为的芯片而非Nvidia的GPU，这将对Nvidia的股价产生重大影响。Nvidia目前的股价已经反映出其在全球AI领域的主导地位，但如果DeepSeek R2成功打破这种依赖关系，Nvidia的中国市场份额将遭受重创，股价可能会大幅下跌。
因此，在这一事件发生之前，做空Nvidia可能是一个有吸引力的短期机会。尽管这仍然是一个不确定的事件，但考虑到所有的线索和市场预期，一旦DeepSeek R2发布并宣布采用华为的芯片，Nvidia的股价极可能会遭遇大幅下跌。
空头交易的风险与回报
空头交易的最大风险在于其潜在的无限损失。如果市场走势与预期相反，做空者可能会面临巨大的损失。因此，在进行空头交易时，务必设定合理的止损策略。对于Nvidia这样的波动性较大的股票，使用止损策略显得尤为重要。
我的个人偏好是设置20%的跟踪止损。这意味着，如果我在Nvidia的股价为100美元时做空，而股价上涨到120美元，我会被止损。但如果股价下跌到80美元，止损点会随之下调，避免出现过大的损失。
在DeepSeek R2的发布后，如果华为的芯片被证实被采用，市场可能会做出剧烈反应。反之，如果华为并未进入，那么Nvidia的股价可能不会有太大波动。这种不确定性使得短期做空Nvidia的风险与回报比非常具有吸引力。
结论：做空Nvidia的短期机会
总的来说，DeepSeek R2的发布可能会成为影响Nvidia股价的关键事件。如果传闻成真，Nvidia将面临来自中国市场的重大挑战，尤其是如果DeepSeek R2不依赖Nvidia的GPU，而是采用华为的芯片，那么Nvidia的中国市场份额将大幅缩水，股价可能会遭遇显著下跌。
因此，我认为做空Nvidia是一项具有吸引力的短期机会，特别是在DeepSeek R2发布后的几天内。尽管这一事件尚未确认，但考虑到目前的市场预期和传闻，这一风险/回报比值得关注。然而，空头交易始终存在风险，投资者需要谨慎行事，并确保使用适当的风险控制措施。
