2025年1月底，来自中国的人工智能研究实验室DeepSeek发布了其开源且高效的AI模型DeepSeek-R1。这一创新引发了AI领域的震荡，并导致了Nvidia股票（NASDAQ:NVDA）的一次显著但短暂的抛售。在1月27日当天，Nvidia股票曾一度下跌多达17%，原因便是该消息的传出。DeepSeek-R1模型的表现与OpenAI的O1和Meta的Llama AI等知名模型不相上下，同时其在成本效益和资源利用效率上更具优势。这一消息被认为是对Nvidia股票的一大威胁，因为减少的计算需求可能会导致GPU需求增长放缓。然而，Nvidia股票很快恢复了上涨，因为市场重新评估了其长期前景，尽管在美中技术贸易战加剧的背景下，Nvidia依然面临一些压力。如今，随着这些逆风逐渐消散，一些报告指出DeepSeek即将推出的下一代AI模型R2也可能临近发布，这是否会给Nvidia的投资者带来新的担忧呢？
DeepSeek的创新
DeepSeek的AI模型在设计上突出强调软件优化而非硬件依赖。这些优化使得其AI模型在成本上远低于传统的大型语言模型。DeepSeek-R1在计算能力上表现出色，却以极低的资源需求实现了与市场上主流模型相当的性能。为了降低计算成本，DeepSeek通过改进芯片之间的通信、采用节省内存的策略以及运用强化学习等方法，大幅度减少了模型训练时的资源消耗。DeepSeek-R1的API定价也相当具有竞争力，每百万输入token的收费仅为$0.55，每百万输出token则收费$2.19，这与OpenAI的API定价相比显得非常便宜，后者分别为$15和$60。这一举措明显削弱了OpenAI等企业在成本上的优势，也使得DeepSeek在AI市场中取得了不可忽视的地位。
DeepSeek-R2可能带来的变革
据报道，DeepSeek正在开发其下一代AI模型——DeepSeek-R2，并且该模型采用了一种混合专家（MoE）架构。在这种架构下，AI模型被划分为多个子网络，每个子网络仅在特定输入时激活。这一方法可以大幅度降低模型在预训练过程中的计算成本，同时提升推理时的性能。据悉，DeepSeek-R2的训练模型将包含1.2万亿个参数，且训练成本比OpenAI的GPT-4o低达97.3%。
更为重要的是，DeepSeek据称正在使用华为的Ascend 910B芯片进行DeepSeek-R2的训练，而非Nvidia的GPU。与类似规模的Nvidia A100集群相比，华为Ascend芯片的计算效率最高可达到91%。此外，DeepSeek还在致力于构建本地硬件供应链，进一步减少对美国制造芯片的依赖。这与DeepSeek-R1版本有所不同，后者在训练过程中曾使用了成千上万的Nvidia H100和H200 GPU，尽管存在美国的出口限制。虽然中国公司面临从Nvidia获取芯片的挑战，但据传他们通过新加坡和马来西亚等第三方国家绕过了这些限制。如果DeepSeek成功转向使用中国芯片，这可能会促使中国的其他大型科技公司也采取类似的做法，从而减少对美国技术的依赖。
DeepSeek对Nvidia的潜在影响
过去两年，AI模型开发的高投入使得Nvidia的收入在2024财年增长了超过125%，达到610亿美元，净利润率接近50%。2025财年，Nvidia的收入进一步增长，超过了1300亿美元。若整个行业开始采用DeepSeek的开源开发模式，可能会导致对AI计算能力的需求减少。而且，如果像华为这样的公司利用DeepSeek在编程上的创新高效地使用其芯片，企业可能会减少对Nvidia日益昂贵的GPU的需求。
然而，DeepSeek模型的高效化也可能带来相反的效果，这对Nvidia来说未必全是坏消息。减少计算需求的高效化模型可能会为更多企业提供使用AI的机会，扩大AI的应用范围，从而促进整体需求的增长。无论如何，DeepSeek的崛起意味着AI行业将进入更加多元化的竞争格局，Nvidia虽然仍然在行业中占有一席之地，但面临的竞争压力无疑将进一步加大。
Nvidia面临的长期挑战
Nvidia作为全球领先的GPU生产商，其核心业务一直是为AI、大数据和高性能计算领域提供图形处理单元（GPU）。随着DeepSeek等公司不断推出低成本、资源节省的AI模型，Nvidia的市场地位或将受到挑战。尤其是DeepSeek所采用的开源开发模式和其对硬件的低依赖，使得更多的企业能够以较低的成本构建强大的AI模型。假如这种趋势持续发展，Nvidia可能会面临其主营业务收入增长放缓的风险。
此外，Nvidia在全球AI领域的竞争对手不仅仅是DeepSeek。包括AMD、Intel和英伟达等多个硬件厂商，以及OpenAI和Google等AI模型研发企业，均可能带来进一步的竞争。尤其是在全球贸易环境日益复杂的情况下，Nvidia的供应链和生产能力可能会受到不同程度的影响。全球对AI和半导体的需求增长，也会使得Nvidia在资源分配和市场扩展方面面临更大的压力。
结语
随着DeepSeek在AI领域的崛起，尤其是其即将推出的DeepSeek-R2模型，我们可以看到AI技术正在走向更加高效和资源节约的方向。DeepSeek的开源模型和创新的架构可能会对Nvidia的未来产生一定的影响。虽然短期内Nvidia股票有所回升，但长期来看，AI计算需求的变化以及硬件市场的竞争加剧，仍然是Nvidia需要应对的重要挑战。
在这种环境下，Nvidia是否能够维持其市场领导地位，取决于其能否及时适应技术进步、保持创新以及应对来自DeepSeek等公司的竞争。投资者需谨慎评估这一市场变动，并关注Nvidia的应对策略，以判断其未来的股价走向。
